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　　汽车流通服务行业正在经历的深度调整，在上市公司亚夏汽车的身上体现得较为明显。这家主要在安徽省内布局的汽车经销集团10月13日宣布，关停6家亏损4S店，以甩掉包袱，探索轻资产模式。
　　然而，行业景气度下行，也是龙头公司逆势抄底的时刻。国内最大的乘用车经销商广汇汽车，从9月起宣布停牌策划收购宝信汽车，将汽车流通行业整合的浪潮又向前推进了一步。
　　这是个危机并存、百舸争流的时期。政策面上，近年频频出台的反垄断政策，使得整个汽车流通服务行业生态加速重构，无论是关闭4S店轻装上阵，还是逆势收购大举扩张，各大汽车经销商都在调结构谋转型的道路上奋力奔跑，不断打出O2O、汽车金融、二手车等招牌来吸引资本的关注。后续，更多的行业调整可能还将出现。
　　行业分化 现金为王
　　告别了前些年的粗放增长，汽车经销商调整4S店布局已成为常态。行业龙头庞大集团，2014年便减少了29个经营网点，公司的计划是，持续性地整合业务网点、调整品牌结构，根据市场环境合并、撤销部分网点，同时增加部分新能源汽车网点。
　　亚夏汽车对于关闭店面的解释则是，上述6家4S店销售额占公司上年度营业收入总额不足1%，而今年前三季度亏损273万元，虽然同比有所减亏，但仍不达预期。由于营收、利润占比较低，加上可通过房产、土地出租或出售，以及子公司股权转让等方式盘活资产，停业对上市公司不会产生不利影响。
　　据证券时报记者了解，亚夏汽车近期关停的6家4S店所经营的品牌涉及东风雪铁龙、日产启晨、起亚和马自达4个品牌，所处细分市场均利润较薄、竞争激烈。截至目前，亚夏汽车旗下约有60多家汽车4S店，覆盖从进口豪华品牌到自主品牌在内的20多个品牌。
　　亚夏汽车此举并非对4S店模式的放弃，而是场艰难的调整。今年以来，亚夏汽车计划增发募资筹建汽车O2O电商服务平台和汽车融资租赁，同时新设多所驾校、增建大众等德系畅销品牌4S店，以此来看，这次关店潮也是在为公司转型铺路。
　　资料显示，今年前三季度，亚夏汽车还转让了1家自主品牌4S店、计划新建1家大众4S店和1家保时捷4S店，并和易车网联合设立了电子商务公司。同时，公司定增计划启航，拟募集资金不超过10亿元用于O2O汽车云服务平台建设项目（1.4亿元）、汽车融资租赁项目（5.6亿元）、偿还银行贷款（3亿元）。
　　多位上市汽车经销商高管向证券时报记者表示，亚夏汽车等中小型经销商关闭亏损店面“止血”、盘活资产有利于回笼投资资金，改善资产负债率。
　　而从另一个角度看，广汇等龙头企业借助资本市场，在严冬期布局扩张也正当时。今年6月，借壳美罗药业上市的广汇汽车完成以高于发行底价2.4倍的价格增发募集配套资金60亿元，备下了熬过寒冬的充足“粮草”。
　　9月15日，广汇汽车宣布停牌策划收购港股上市公司宝信汽车，将汽车业的兼并整合推向新的高潮。按照两家公司去年各自的销售规模，该笔收购如果成行，将诞生国内首家千亿规模以上的汽车经销商巨鳄。
　　而今年5月，绿地控股也收购了港股上市公司润东汽车的控股权，目标是打造以汽车为核心的千亿“大消费”板块。目前，绿地润东也正申请首期1亿美元、3年期的银团贷款。
　　“对全国的汽车经销商集团来说，现有的资金能不能维持运营，这是最大的问题。如果有钱，就去并购，规模带来的资源、品牌是大型经销商未来的破局之路。如果暂时资金不充裕，收缩过冬也是种选择。”一位资深业内人士对现有的分化做出如上判断。
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